MARKTAUSBLICK 2024

WIE WIRD SICH DAS JAHR 2024 ENTWICKELN? WELCHE SCHLÜSSE ZIEHEN WIR DARAUS?

MARKTAUSBLICK „BLEIBEN SIE ENTSPANNT“

• Aktienfonds sind 2024 die angesagteste Anlageklasse.
• Die Zinsen sind unserer Meinung am Hoch.
• Wir gehen davon aus, dass im zweiten Halbjahr die Leitzinsen von den Notenbanken wieder moderat senken können oder schon früher (bedingt durch leicht anziehender Konjunktur, nachlassender Infla- tion und geldpolitischem Rückenwind).
• Nach Berechnungen der DZ Bank wurden zum Ende des Jahre ~ 3,2 Billionen EUR von den dt. Privat- haushalten als Bargeld und Sichteinlagen mit negativer Realverzinsung angelegt.
• Rezession sehen wir nur touchiert in Europa, dies liegt aber an Deutschland deren Volkswirtschaft mit einem ganzen Bündel an Herausforderungen konfrontiert ist!
• Die Inflation sinkt, auch in der Kernrate. Wir denken für 2024 wird das anhalten (aktuell 2,9 %). Allmähliche Wirtschaftsstabilisierung in China.
• Angesichts der offenbaren Parallele zu den ersten zwei peinlichen Jahren der Regierung Schröder/Fi- scher wächst an der deutschen Börse die zarte Hoffnung, auf eine neue „Agenda 2010“.
• Zinssenkung aufgrund der massiven Schuldenstände der öffentlichen Haushalte.
• Der Kurs-DAX als Preisindex, der die Wertentwicklung deutscher Aktien abbildet, befindet sich heute auf demselben Niveau wie im Jahr 2000. Deutsche Aktien sind heute 25 % (!) unterbewertet. Ähnliches gilt für Europa.

• Zinsen werden nicht mehr so schnell fallen, wie in den Vorjahren.
• Geopolitische Risiken nach wie vor.
• Konflikt zwischen Israel und der Hamas.
• Spannungen zwischen USA und China.
• !! US-Wahlen !!
• Selbst bei den Faktoren Konjunktur, Inflation, Geldpolitik und Finanzmarktstabilität sind nicht alle Unsicherheiten beseitigt.
• Die Lage auf dem Immobilienmarkt bleibt angespannt.
• Das Insolvenzrisiko wird weiter steigen – 18100 Unternehmen alleine 2023
• Unruhe im Roten Meer – Huthi Rebellen behindern den Weltseehandel.
• Niedriger Wasserstand im Panamakanal.
• Mehr Aktivitäten zur Beseitigung der Strukturprobleme wäre wünschenswert
  • Infrastruktur
  • Bildung > Pisa-Studie (Der Leistungsrückgang kostet Deutschland langfristig rund 14 Billionen EUR (!) an Wirtschaftsleistung bis zum Ende des Jahrhunderts)
  • Energiesicherheit Digitalisierung Bürokratieabbau
  • Anstieg Zinsanteil an den öffentlichen Haushalten. Für 2023 belaufen sich die staatlichen Zinsaufgaben auf ca. 708 Milliarden USD für die USA (Italien ~ 80 Milliarden!). Siehe auch Johann Gottfried Seume 1803 Spa- ziergang nach Syrakus – „Jede Staatsschuld ist eine Krücke und Krücken sind nur für Lahme“.

Abschließend stimmen wir einer Aussage von dem vor kurzen verstorbenen Geschäftspartner von Warren Buffet (Charlie Munger) zu: „Das große Geld liegt nicht im Kaufen und Verkaufen, sondern im Warten!“

Für Fragen und Anregungen stehen wir gerne zur Verfügung. Ebenso bieten wir Ihnen auf Anfrage auch die geeigneten Anlageideen an und besprechen diese mit Ihnen.

Mit besten Grüßen

ppa. Herbert Diem

GAH-Finanzkontor GmbH & Co. KG, Im Schloßpark Gern 2, D-84307 Eggenfelden, Deutschland

Register-/Amtsgericht Landshut HRA 10531
Komplementärin: GAH-Finanzkontor Verwaltungs GmbH
HRB 7172 Register-/Amtsgericht Landshut
USt-IdNr.: DE283760354
Geschäftsführer: Alexander Baumgartner, Michael Inninger und Andreas Witzany

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